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2016年9月，证监会发布被称为“史上最严借壳新规”——《上市公司重大资产重组管理办法》（以下简称《重组管理办法》）及相关配套措施，从此，“类借壳”走进新时代，玩法随之升级。随后，21世纪经济报道记者梳理了新规生效以来多个“类借壳”案例的动向，彼时有多个案例仍在进行中，近日记者也对这些案例的最终结果进行了追踪，通过整理这些成功或失败案例可以向市场最大程度上勾勒出了“类借壳”监管的变化趋势。

一、当前现状改革开放是大部分中国家族财富积累的时间起点，从一代创业建立家庭作坊到慢慢发展成家族企业再到上市公司，一个重要的特征是由家族成员牢牢地掌握着从经营到管理的链条，家族长控制大权，家族成员占据关键岗位，非重要非关键岗位才能由外来人员担任。改革开放至今已有四十余年，绝大部分的一代创业者已年过半百，其子女也已经或准备进入社会，也就意味着大部分超高净值人群当前正面临着家族企业和财富的传承问题。

一边是在线阅读收入占比仍居高不下，另一边则是付费用户数和付费比率的下滑，这也使得业内产生了或许未来会出现营收减少的声音，尤其是在阅文集团2018年上半年营业收入同比增长18.6%，而去年同期的增长幅度高达60.2%的对比下，相关声音也越来越多。

中航信托股份有限公司宏观策略总监吴照银在接受《国际金融报》记者采访时表示，美国有典型的经济周期。“2009年到2013年之间是衰退期，这段时间最好的资产是债券；2013年到2017年是强劲的经济复苏期，最好的资产是股票；2017年到2018年是繁荣期，经济增长快，物价上升快，失业率低，此时最好的资产是商品，所以2017年到2018年9月原油价格涨幅非常大。但是在美国近两年多次加息以后，使经济收紧，从PMI数值来看，美国经济将在2019年一季度和二季度出现拐点，美国经济将重新进入衰退期。所以目前处于滞涨期，滞涨本身不是一个经济周期，它是一个短期的过渡阶段，在这个阶段，商品、股票都会出现下跌。”

据悉，事发后，家长们从各方渠道得出，该培训机构的法人在今年7月中旬进行了更换。但如今，新旧法人都失联了。据家长们初步统计，该培训机构的学员有100余人，未上完的课时费用总计近百万元，个人受骗最高金额达2万余元。一位家长表示，有些家长刚给孩子交完学费，还一节前都没有上呢。

实际上，在五大国有行旗下的公募基金公司，即使在竞争激烈当中，规模在同行中排名较为靠前。2018年底，不论是否剔除货币基金规模，四大国有行排名均在前20以内，交通银行旗下交银施罗德基金排名在25名以内。五大基金公司的资产规模约为2万亿元。被认为可能存在竞争关系，而银行理财子公司的注册资本，远远超过公募基金公司。以五大国有银行理财子公司和旗下公募基金对比，完全不在同一个数量级。