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当市场存在系统性下行风险时，我会选择通过资产配置来规避。这里指的风险主要可以分为两类：一类是估值泡沫破灭的风险，比如2015年上半年，在经济基本面没有明显改变的情况下估值被大幅度拉升形成泡沫，最终被刺破。第二类是经济下行带来的系统性风险，比如2017年4季度，我们就判断由于经济周期下行、金融去杠杆等因素，2018年宏观经济和企业盈利将面临显著的下行压力，A股市场也会受到明显的影响。后续的情况验证了我们的判断，而中美关系的变化更是加剧了这种负面影响。

从事化妆品代购的王珊（化名）对记者说，“美宝莲其实算是中国消费者在彩妆方面的启蒙者，但是在消费升级的背景下，消费者对彩妆的专业性、丰富度等有了更多特色的追求，可选的品牌也越来越多。在购物中心可以看到，YSL、MAC等彩妆品牌柜台人气最旺，而且柜员也多，从试用、服务上来满足消费者。这些大牌也很会做营销推广，包括影视植入、找小花小鲜肉带货、微信微博大V推广，还有小红书上的推广合作等，在刚刚过去的七夕节点里，就有不少活动显得来势汹汹。”

孙国峰同时指出，银行普遍有“早投放，早收益”、争取“开门红”的经营传统。从历史规律看，1月份是全年贷款投放最多的月份，2018年1月新增贷款为2.9万亿元，是当年贷款投放最多的月份，今年1月新增贷款情况与去年同期情况类似，与实体经济的需求是相匹配的，属于合理水平，不是“大水漫灌”。考虑到春节因素，应把1、2月份甚至一季度的数据统筹考察，不宜对单月数据过度关注。

据不完全统计，仅松下、SK、LG化学、三星SDI四家企业，近一年在华投资动力电池产业总额已近500亿元。根据国际投资分析机构瑞银发布的4家排名靠前的电池生产企业的成本报告，以21700型圆柱形锂离子电池为例，松下、LG化学、三星SDI、宁德时代的成本分别是111美元/kWh、148美元/kWh、150美元/kWh、150美元/kWh，宁德时代在成本上并不占优势。韩国企业善打价格战，当日韩电池在中国的产能上来后，宁德时代价格优势和利润将受到挑战。

来自天风证券的报告同样指出，从2011年到2016年，化妆品在超市卖场（通常称之为KA渠道）的份额从34.1%下降至26.9%；而显著上升的渠道是电商以及专卖店（通常称之为CS渠道）。其中，电商渠道占比由5.2%提升至20.6%，专卖店渠道由15.8%提升到了18.2%。

2016年，日韩电池被剔除出补贴目录，韩国企业在中国的电池业务受到很大打击，韩国SKI和上汽合资的子公司北京电控爱思开科技一度停产。而现在随着政策的逐步放开，韩日企业将重启在华业务，目前已经纷纷重新布局中国市场。作为之前的全球第一，松下早已开始排兵布阵，其联合丰田在2020年底前在日本和中国大连设立合资动力电池公司，主要业务即为宁德时代专精的方形动力电池，同时还将开放下一代全固态电池。在松下开启在华扩张的同时，韩国动力电池企业也纷纷摩拳擦掌，大力布局中国。